Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) : l’enveloppe pour investir librement sur les marchés financiers
Le Compte-Titres Ordinaire (CTO) est souvent perçu comme une enveloppe secondaire par rapport au PEA ou à l’assurance-vie. Pourtant, il représente l’outil le plus flexible, le plus universel et souvent le plus accessible pour investir en Bourse.
Sans plafond, sans contrainte géographique, sans délai bloquant : le CTO permet de construire une stratégie d’investissement ouverte sur l’ensemble des marchés mondiaux.
C’est un pilier essentiel d’une allocation financière bien structurée, que ce soit pour un investisseur particulier ou pour une société souhaitant faire fructifier sa trésorerie.
1. Le principe du Compte-Titres Ordinaire
Le compte-titres est une enveloppe totalement ouverte, qui permet d’investir dans tous les instruments financiers accessibles sur les marchés : actions françaises, européennes, américaines et internationales, ETF, fonds actifs, obligations, produits structurés, dérivés (options, futures)…
👉 En résumé : dans 99% des cas, si un actif est négociable en bourse, il est accessible via un CTO.
Cette liberté en fait un outil incontournable pour diversifier, accéder à des thématiques globales et construire une stratégie qui ne se limite pas aux actions européennes.
2. La grande différence avec le PEA : liberté totale vs avantage fiscal
Le CTO se distingue du PEA par son absence de contrainte.
Là où le PEA offre un cadre fiscal privilégié mais impose des règles strictes (limitation aux actions européennes, durée de détention de 5 ans, plafonds de versement), le CTO propose un fonctionnement beaucoup plus souple.
En contrepartie, la fiscalité est moins avantageuse : chaque gain est imposé immédiatement, contrairement au PEA qui protège le capital tant que les fonds restent investis.
3. La fiscalité du CTO : le PFU dès le premier euro
Le principal inconvénient du CTO est son frottement fiscal permanent.
- Les dividendes sont imposés au moment où ils sont versés.
- Les plus-values sont imposées au moment de la vente.
- Les intérêts obligataires subissent aussi le PFU immédiatement.
La fiscalité appliquée est la Flat Tax (PFU) de 30 %, qui comprend :
- 12,8 % d’impôt,
- 17,2 % de prélèvements sociaux.
Ce mécanisme impacte directement l’effet boule de neige des intérêts composés.
Sur longue durée, un PEA sera donc presque toujours plus performant à capital égal — mais sa portée est plus limitée.
4. Un avantage majeur : le CTO peut être ouvert par une personne morale
Contrairement au PEA, réservé uniquement aux personnes physiques, le CTO peut être ouvert par une personne morale (SAS, SARL, SCI à l’IS, holding…)
Au même titre qu’un contrat de capitalisation, cela en fait un outil incontournable pour investir une trésorerie d’entreprise excédentaire.
Le compte-titres se démarque d’ailleurs par sa gestion souvent plus simple, des frais de tenue de compte plus réduits et un accès plus large aux marchés financiers.
Pour une société souhaitant optimiser sa trésorerie long terme, le CTO devient donc un support incontournable.
5. Liberté totale : aucun plafond, aucune durée minimale, aucune contrainte
Le CTO ne connaît aucune limite de fonctionnement :
- Pas de plafond de versement
- Pas de blocage pendant 5 ans
- Pas de restriction d’arbitrage
- Pas de contrainte géographique
- Pas d’obligation de rester en titres européens
L’investisseur conserve une liberté totale sur ses entrées, sorties, allocations et arbitrages.
6. Tableau comparatif CTO vs PEA
Voici un résumé clair des différences entre les deux enveloppes :
|
CRITÈRE |
CTO |
PEA |
| Actifs disponibles | Monde entier (actions, ETF, obligations, dérivés…) | Actions/ETF européens principalement |
| Fiscalité | PFU dès le 1er euro (30 %) | Exonération d’impôt après 5 ans (hors PS) |
| Plafonds de versement | Aucun | 150 000 € (225 000 € avec PEA-PME) |
| Sortie / disponibilité | Libre à tout moment | Contraintes avant 5 ans |
| Ouverture par une société | Oui | Non |
| Diversification internationale | Illimitée | Limitée |
| Avantages fiscaux | Non | Oui (fortement après 5 ans) |
En résumé : un outil complémentaire et polyvalent
Le compte-titres ordinaire s’impose comme l’enveloppe la plus flexible pour un investisseur souhaitant accéder à tous les marchés financiers sans restriction.
Il permet de compléter efficacement un PEA — qui reste fiscalement imbattable — en ouvrant la porte à l’international, aux obligations, aux produits structurés ou aux stratégies plus avancées.
Pour un particulier, il est la solution idéale pour diversifier au-delà de l’Europe.
Pour une société, il devient un véritable outil de gestion de trésorerie, simple, efficace et peu coûteux.
Dans une stratégie patrimoniale globale, PEA et CTO ne s’opposent pas : ils se complètent.
L’un pour l’optimisation fiscale, l’autre pour l’ouverture au monde financier dans toute sa profondeur.
Que vous investissiez à titre personnel ou via une société, le CTO peut devenir un véritable levier de performance.
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